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論文:Climate-related financial policy in a world of radical uncertainty: Towards a precautionary approach(Hugues Chenet et.al. )

2020-07-26 21:22:06

Hugues002キャプチャ

 

 気候関連金融リスク(Climate-related financial risks : CRFR)が金融システムの安定に及ぼす影響について、TCFDの提言に沿った金融監督上の対応が、各国中央銀行や金融監督当局で取り組まれている。重視される政策手段は、気候関連リスク&オポチュニティの情報開示、透明性、シナリオ分析、ストレステスト等だ。ただ、この論文の筆者たちは、気候リスクは基本的な不確実性があることや、そのために効率的な価格形成ができないことなどから、こうした手法は「方向違い(misguided)」と指摘している。

 

 代わりのアプローチとして、「予防的政策(precautionary policy)」を提案している。その理由として、気候変化は激しく、潜在的に不可避な脅威を与えるものであるが、その性質や発生のタイミングについては科学的な確実性を欠くことから、その影響を緩和するための規制的行動を排除すべきではない、としている。

 

 そして、そうしたアプローチ(予防的政策)は、CRFRを銀行監督(prudential policy)政策と金融政策(monetary policy)の両方のフレームワークに完全に盛り込むことで、正当化される、としている。銀行監督および金融政策に気候リスク対応の政策を統合することで、市場参加者を明確な方向性(移行=transition)に向かわせることができる、としている。

 

 論文執筆者:

Hugues Chenet: Honorary Senior Research Fellow UCL Institute for Sustainable Resources

Josh Ryan-Collins: Head of Research UCL Institute for Innovation and Public Purpose

Frank van Lerven: Senior Economist, New Economics Foundation

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