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中国国営の中国銀行 グローバル市場で過去最大のグリーンボンド発行。総額30億㌦(約3000億円)。内外の再エネ事業等への投融資資金調達(RIEF)

2016-07-07 17:06:23

BOCキャプチャ

 

 中国国営の中国銀行(BOC)は、これまでのグローバル市場では最大の発行規模となる総額30億㌦のグリーンボンドを発行した。ボンドは国際的な自主ルールであるグリーンボンド原則(GBP)に準拠しており、調達資金は内外市場での再生可能エネルギー投資などに投融資する。

 

 BOCとしては初めての発行となるグリーンボンドは、5つのトランシェから構成される。5年物の5億ユーロ(クーポン金利は0.75%)、3年物の5億㌦(1.875%)、3年物の7億5000万㌦(Libor+100bps)、5年物10億㌦(2.25%)、2年物オフショア15億人民元建て(約2億2400万㌦、3.60%)。ドル換算で総額約30億㌦となる。

 

 大規模発行だけに、主幹事には、中国銀行、Bank of America Merrill Lynch、BNPパリバ、中国建設銀行、独コメルツ銀行、クレディアグリコCIB、HSBC、ING、SEBと、グリーンボンド取扱い実績の多い多様な金融機関が名を連ねている。またオフショア人民元建ての幹事行は、中国銀行、Citi、ウェルズファーゴが務めた。日本勢は不在だ。

 

 ドル建て、ユーロ建て分の共同主幹事のBank of America Merrill LynchのSuzanne Buchta氏によると、「数倍の募集超過となった」と人気の高さを強調している。人民元建てのオフショア分はBOCのニューヨーク支店を経由して発行した。ドル建て、ユーロ建てのボンドは、欧州、中東の投資家が主要な購入先になったという。

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 ボンド購入先は、これまではBOCの債券に投資したことがないが、BOCのグリーン投融資を評価して購入を決めたという投資家層がかなり含まれているという。またグリーンボンド市場は、英国の欧州連合(EU)離脱国民投票の決定後、発行が停滞していたが、BOCの「ビッグイシュー」で新たな活気が戻った形となった。

 

 BOCによると、グリーンボンドで調達した資金は、①再生可能エネルギー発電事業②汚染予防・防止事業③低公害交通網整備事業④持続可能な水資源管理事業ーーなどに主に投じられる。対象事業についてはEligible Green Projects としてリスト化し、BOC本部が四半期ベースで事業の進捗状況をモニタリングする。

 

 投融資対象事業は中国国内だけに限らず、海外市場も対象にするとしている。調達資金については、他の一般資金とは別の勘定(グリーンボンド勘定)として管理する。同勘定の余剰資金や待機資金については、他の企業等が発行するグリーンボンドへ投資するほか、短期的な市場性金融商品などに投資する。

 

 GBPの原則にも盛り込まれているレポーティングについては、資金配分したEligible Green Projectsを明示するほか、どの分野にいくら配分されているかの金額や比率も開示するとしている。

 

 ボンドにはMoody’sとFitchがいずれもA1の格付けをつけた。また監査法人のEY が同ボンドのグリーン度について、「dark green」と高い評価を与えている。EYは、同ボンドがGBPに準拠していることの検証も担当した。EYは発行から1年後に、資金が当初の計画通りに配分されているかどうかも、監査する予定。

 

 中国の金融機関によるグリーンボンド発行は、昨年10月に同じ国営銀行の中国農業銀行(ABC)が10億㌦を発行したのが最初だが、昨年末に、中国人民銀行がグリーンボンドのガイドラインを発行して以来、増加している。国内市場向けの人民元建てでは上海浦東発展銀行(SPDB)が200億人民元(約35億㌦)の大規模発行をしているが、グローバル市場での発行分としては、今回のBOCのグリーンボンドが最大規模となる。グリーボンド市場の中心市場は中国になるのは間違いない情勢だ。

 

http://www.boc.cn/en/aboutboc/boccsr/201607/t20160704_7235334.html

http://www.google.co.jp/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=2&ved=0ahUKEwiD0t2A7-DNAhVH92MKHdKhDRkQFggkMAE&url=http%3A%2F%2Fwww.icmagroup.org%2Fassets%2Fdocuments%2FRegulatory%2FGreen-Bonds%2FPBOC-Announcement-No-39-2015.pdf&usg=AFQjCNHO482x8RRuo1cOqlaDyA2y7pvosA&sig2=8ISdRDxTLO9wPQniO_4dnQ